Durante la notte riunione del petrolio OPEC, per stimolare i prezzi del petrolio più volte record. L'accordo di riduzione della produzione è passato da un aumento iniziale previsto di 500.000 barili al giorno a una produzione costante, e infine a una riduzione della produzione su larga scala, amplificando gradualmente le aspettative positive dal lato dell'offerta. Cosa c'è di più di GG, il successivo piano del&dell'Arabia Saudita per tagliare la produzione di petrolio, combinato con altri paesi' tagli alle risorse e tagli compensativi, ha portato a una riduzione totale molto maggiore del previsto. L'equilibrio tra domanda e offerta di petrolio greggio si è chiuso rapidamente, il primo trimestre da un piccolo accumulo previsto per accelerare il disimmagazzinamento. Fino a quando l'epidemia globale non peggiorerà ulteriormente nel prossimo trimestre e la domanda subirà ulteriori shock, i fondamentali del petrolio greggio saranno migliori del previsto. Quindi gli apparenti fattori di costo del PTA rimangono.
Dal punto di vista di altri potenziali fattori, la maggiore domanda di nafta invernale ha spinto al rialzo il prezzo del GPL, riducendo l'utilizzo del GPL in sostituzione del gasolio, trainando così la crescita della domanda di nafta. Influenzato dalla prevenzione delle epidemie e dalle restrizioni di controllo sui viaggi, il prezzo della benzina in Asia ha continuato a diminuire. Pertanto, il prezzo di cracking della nafta si è diffuso nel primo trimestre o continua a mantenersi alto.
La recente performance dell'elaborazione PX è relativamente debole, principalmente perché il miglioramento dell'equilibrio tra domanda e offerta di PX&è di gran lunga inferiore al previsto. Il motivo principale è che le prestazioni del PTA sul lato della domanda non sono buone come previsto. C'è un rischio di arresto in un impianto da 2,2 milioni di tonnellate nella Cina orientale, e c'è anche un ritardo nell'atterraggio dell'impianto PTA che dovrebbe essere messo in produzione dal lato della domanda nel primo trimestre. Pertanto, riteniamo che il miglioramento dell'elaborazione PX sia difficile da spingere verso l'alto a breve termine. Anche se c'è un leggero aumento, lo spazio è ancora a vantaggio dell'elaborazione a monte. Ciò rende la differenza di elaborazione PX e la differenza di prezzo di cracking della nafta o tende a bilanciare uno stato leggermente più forte, favorevole alla stabilità del costo finale.
Dal punto di vista dell'offerta e della domanda, l'offerta e la domanda di PTA nel primo trimestre sono ancora un inventario pesante. Tuttavia, se la chiusura di un impianto da 2,2 milioni di tonnellate nella Cina orientale e la produzione di un impianto da 2,5 milioni di tonnellate nella Cina meridionale sono inferiori alle attese, la pressione sul lato dell'offerta potrebbe rallentare; Dal lato della domanda, in base alla prevista ripresa della domanda di mercato dopo il lancio del vaccino, il calo stagionale del poliestere potrebbe non essere così ampio come le precedenti aspettative di mercato, quindi l'accumulo previsto di offerta e domanda di PTA nel primo trimestre è circa 1,2 milioni di tonnellate. Il miglioramento dell'offerta e della domanda allevia la pressione delle aspettative pessimistiche del mercato e, in una certa misura, aiuta anche ad aumentare i prezzi. Tuttavia, il fatto che esista un accumulo di domanda e offerta, sebbene ignorato a breve termine, è ancora il principale fattore negativo del mercato.
Le commissioni di elaborazione PTA possono essere gradualmente compresse a causa dell'accumulo di domanda e offerta, che non favorisce la tendenza al rialzo dei prezzi assoluti, ma l'intervallo è molto limitato.
Pertanto, la nostra logica basata sui costi a breve termine non è ancora finita e lo spazio superiore rimane dipendente dal petrolio greggio. Dal punto di vista del mercato futuro, se la fine dei costi perde slancio, domanda e offerta o costi di staffetta diventeranno i principali fattori che influenzano il mercato intorno al Festival di Primavera. Lo spazio al ribasso è dato anche dal petrolio greggio e dalle commissioni di elaborazione PTA, che potrebbero essere troppo piccole. La logica del mercato a medio e lungo termine, del miglioramento della domanda e dell'offerta e dell'aumento dei costi del centro di gravità dei prezzi esiste ancora.
fonte: Hua Xian Tou Tiao lungo la rete di fibre chimiche petrolchimiche
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