Wang Youxin, ricercatore senior presso il Bank of China Research Institute, ritiene che la banca centrale abbia recentemente ridotto la struttura di prestito a medio termine e il tasso di quotazione del mercato dei prestiti (LPR). L'andamento della politica monetaria tra Cina e Stati Uniti ha continuato a divergere e ha anche portato alcune perturbazioni ai flussi di capitali e ai tassi di cambio transfrontalieri a breve termine.
Yang Delong, capo economista del fondo open source Qianhai, ha affermato che dal punto di vista economico, l'economia cinese è stata influenzata da fattori oltre le aspettative quest'anno e la crescita economica ha visto una grande correzione, che ha anche formato un certo impatto su l'andamento del RMB. Nella seconda metà dell'anno, la forza della ripresa economica è stata relativamente debole. A luglio e agosto, il PMI è tornato di nuovo al di sotto dello spartiacque del 50% e solo a giugno è tornato al di sopra del 50%. Ciò dimostra che le basi della ripresa economica sono ancora deboli e non possono essere prese alla leggera. Il deprezzamento del RMB avrà un certo impatto sul commercio di importazione ed esportazione della Cina. In generale, il deprezzamento del RMB sarà vantaggioso per il commercio di esportazione, ma se il deprezzamento è ampio, potrebbe influire sulla fiducia degli investitori esteri. Dal punto di vista macroeconomico, l'economia attuale è in una fase di lenta ripresa dopo aver toccato il fondo. Nonostante la ripresa non sia forte, il trend di ripresa ha gradualmente preso forma.
In qualità di grande esportatore tessile, quale impatto avrà la svalutazione del RMB sulle imprese tessili?
Pochi giorni fa, Vosges, un'importante impresa tessile nazionale, ha dichiarato in risposta alle richieste degli investitori che la svalutazione del RMB favorisce l'esportazione dell'azienda. Jiangsu Guotai, che è principalmente impegnata nel commercio di importazione ed esportazione di abbigliamento e maglieria, ha anche affermato che l'azienda presta molta attenzione ai cambiamenti nell'ambiente del mercato internazionale e nel tasso di cambio. Il moderato deprezzamento del RMB è favorevole all'attività di esportazione del commercio estero della società.
A breve termine, la fluttuazione del tasso di cambio ha portato alcuni vantaggi alle imprese del commercio estero e alcuni commercianti esteri hanno anche adattato rapidamente il blocco e il prezzo delle valute estere per migliorare la loro competitività nella grave situazione del commercio estero.
"Pensavo che sarebbe stato intorno a 6,8 per un po', ma non mi aspettavo che superasse il 6,9 così presto". Meng Zhuo, manager di un'impresa di commercio estero di abbigliamento nella provincia di Anhui, ha affermato che, poiché il tasso di cambio RMB è sceso in modo significativo di recente, hanno deciso di sospendere l'operazione di blocco del tasso di cambio per tutti gli ordini alla fine di quest'anno.
In qualità di direttore delle vendite che è sempre stato in prima linea, Meng Zhuo ha affermato francamente che dagli attuali mercati interni ed esteri, la situazione del commercio estero non è troppo ottimista. Dopo la sospensione del blocco delle valute estere per i prossimi ordini di quest'anno, prevedono di bloccare il 30% del - 50% delle valute estere per ordini superiori a 500000 dollari USA da marzo ad aprile del prossimo anno.
Zhao Benzhi, direttore del commercio estero di Shanghai Puqi Textiles, ha affermato che a causa del piccolo volume di affari, l'azienda non ha fatto molto per bloccare i cambi. Segue principalmente il mercato, ma prenderà in considerazione il cambiamento di tendenza del tasso di cambio durante la quotazione e allenterà un po' gli accordi pertinenti.
Si può affermare che le fluttuazioni del tasso di cambio sono previste per le imprese del commercio estero e sono diventate anche la sfida della "normalizzazione" affrontata dalle imprese.
Un addetto al commercio estero dell'industria tessile ha affermato che il recente deprezzamento del renminbi rispetto al dollaro USA ha avuto un impatto complessivo sulla produzione e sul funzionamento dell'industria tessile in tre aspetti: per le imprese con un'elevata percentuale di vendite all'esportazione, le imprese con più attività in dollari USA ne trarranno vantaggio; Le imprese che acquistano materie prime di classe superiore non completamente in Cina e fanno molto affidamento su materie prime importate, come cotone, filati di cotone e attrezzature importate, saranno colpite negativamente; Per le imprese con debito estero in USD o regolamento in valuta estera a lungo termine, ciò influirà sul reddito atteso delle imprese. Per alcune grandi imprese, queste tre situazioni coesistono e le imprese specifiche sono interessate in varia misura.
Yao Yu, analista di Hua'an futures, ritiene che a causa del deprezzamento del renminbi, il potere d'acquisto dei consumatori stranieri per i prodotti cinesi sarà notevolmente aumentato. Per le imprese di esportazione cinesi, potrebbe significare ricevere più ordini. Anche se il numero di ordini ricevuti è lo stesso degli anni precedenti, aumenterà anche il reddito operativo delle imprese. Questo è anche uno dei motivi principali per cui i dati sulle esportazioni tessili cinesi continuano a registrare buoni risultati quest'anno. Naturalmente, la svalutazione del RMB presenta sia vantaggi che svantaggi. Per le merci importate, costerà di più. Pertanto, possiamo vedere che la quantità di cotone e filati di cotone importati è diminuita di recente, in parte a causa dell'aumento dei costi causato dal deprezzamento del RMB.
Luo Yucheng, vice segretario generale dell'associazione dell'industria di tintoria e finissaggio di Jinjiang, ha detto ai giornalisti che il deprezzamento del RMB ha un effetto positivo sulle esportazioni, ma non è opportuno sopravvalutarne l'impatto. Poiché la maggior parte delle imprese ha già adottato una serie di misure per coprire il rischio di cambio, come la copertura delle importazioni, il finanziamento in dollari USA e il trading a termine in valuta estera, il grado di impatto positivo sulla performance dovrebbe essere analizzato in dettaglio. Ha suggerito che le imprese tessili dovrebbero prestare molta attenzione ai cambiamenti nel contesto del mercato internazionale e del tasso di cambio, al fine di ottenere maggiori entrate, e migliorare la loro resistenza al rischio di cambio attraverso l'ottimizzazione razionale della struttura della passività delle attività in valuta estera.
Zhu Yuxing, capo del dipartimento informazioni della China Textile Import and Export Chamber of Commerce, ha affermato che l'attuale calo del tasso di cambio RMB rispetto al dollaro USA è dovuto principalmente alle fluttuazioni a breve termine causate dal rapido rafforzamento degli Stati Uniti l'indice del dollaro, che non ha formato una forte aspettativa di deprezzamento, e la pressione a breve termine sul tasso di cambio RMB non cambierà il modello di stabilità a lungo termine. Il motivo per cui le imprese di esportazione di tessuti e abbigliamento prestano attenzione alla "rottura del 7" è più dovuto alla barriera psicologica degli interi.
Zhu Yuxing ha sottolineato che, sebbene la svalutazione della valuta locale favorisca le esportazioni, le imprese tessili esportatrici sperano ancora che la fluttuazione del tasso di cambio rientri in un intervallo stabile. L'impatto della fluttuazione del tasso di cambio RMB sulle imprese tessili di esportazione si riflette principalmente in due aspetti, uno è l'insediamento di valuta estera e l'altro è il prezzo delle materie prime. In termini di regolamento di cambio, in generale, più basso è il tasso di cambio, più è favorevole per le esportazioni. Tuttavia, se il tasso di cambio scende, anche il prezzo degli ordini esteri sarà depresso e il momento della riscossione delle valute estere è incerto. Se il tasso di cambio a pronti al momento della riscossione di valute estere fluttua nuovamente, c'è il rischio che il guadagno superi la perdita. In termini di prezzi delle materie prime, il basso tasso di cambio RMB non favorisce le importazioni, portando all'aumento dei prezzi all'importazione di cotone, fibre chimiche e altre materie prime utilizzate per la produzione, che farà aumentare i costi di produzione delle imprese tessili di esportazione .
Zhu Yuxing ha affermato che, dopo anni di esperienza, le imprese tessili di esportazione sono state gradualmente in grado di far fronte alle fluttuazioni del tasso di cambio del RMB. Sia le grandi imprese tessili di esportazione che le piccole, medie e micro imprese tessili di esportazione hanno accumulato una certa esperienza nell'evitare il rischio di cambio correlato al commercio e la loro capacità di gestione del rischio di cambio è stata continuamente migliorata.
Zhu Yuxing ha affermato che al momento non è necessario enfatizzare eccessivamente la svalutazione del tasso di cambio RMB. Se il RMB tenderà a svalutarsi eccessivamente in futuro, incidendo sulla sicurezza finanziaria nazionale, la banca centrale adotterà sicuramente misure per stabilizzare il tasso di cambio. Nel lungo periodo, una moderata fluttuazione bidirezionale del tasso di cambio del RMB è normale; Nel complesso, l'impatto sulle imprese tessili di esportazione è controllabile.
Sebbene l'attuale situazione della politica economica e monetaria globale stia diventando sempre più complicata, gli esperti generalmente affermano che il RMB è ancora resiliente.
Yang Delong ha affermato che l'aumento e la diminuzione del tasso di cambio sono un'arma a doppio taglio per l'industria del commercio estero. Il moderato deprezzamento e la correzione del tasso di cambio RMB contribuiranno a migliorare la competitività e il vantaggio di prezzo del commercio di esportazione e promuovere la ripresa dell'economia reale, ma aumenterà il costo di importazione delle imprese di importazione. A breve termine, l'indice del dollaro USA continuerà a rafforzarsi e il tasso di cambio RMB potrebbe essere sotto pressione. A medio e lungo termine, il tasso di cambio reale dell'RMB ha una forte resilienza ed è improbabile la possibilità di un forte calo. A lungo termine, sono ancora i fondamentali economici a sostenere il tasso di cambio RMB. Dopo che il tasso di crescita economica si sarà stabilizzato e sarà rimbalzato, il RMB potrebbe stabilizzarsi in una certa misura. Ora, sia il governo che il mercato hanno notevolmente aumentato la loro tolleranza e adattabilità alle fluttuazioni bidirezionali e alle ampie oscillazioni del tasso di cambio.
China Merchants Securities ha sottolineato che il dollaro probabilmente continuerà ad essere forte fino alla fine dell'aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve e alla rimozione dei rischi energetici europei. Si prevede che il punto di svolta sarà dalla fine di quest'anno all'inizio del prossimo. Mingming, capo economista di CITIC Securities, ritiene che la bilancia internazionale dei pagamenti sarà in equilibrio nel 2022 e il tasso approssimativo di RMB mostrerà ancora una tendenza fluttuante.
Nel numero 135 dell'analisi rapida degli hotspot economici e finanziari nel 2022, Wu Dan del Bank of China Research Institute ha analizzato che a medio e lungo termine esiste ancora un forte sostegno per il tasso di cambio stabile dell'RMB. In primo luogo, la relazione stabile tra domanda e offerta di valuta estera è il supporto chiave per il tasso di cambio RMB. Secondo i dati di liquidazione e vendita di valute estere diffusi dall'Amministrazione statale delle valute estere il 15 agosto, l'avanzo di conto corrente della Cina a luglio è stato di 15,978 miliardi di dollari USA, un aumento significativo rispetto a giugno; L'eccedenza commerciale di merci è stata di 30,692 miliardi di dollari USA, con un aumento del 20,94% rispetto a giugno. Il crescente avanzo delle partite correnti contribuisce a compensare parzialmente l'impatto dei deflussi di capitali a breve termine ea mantenere la stabilità complessiva del rapporto domanda-offerta nel mercato dei cambi. In secondo luogo, l'aspettativa di regolamento e vendita di valuta estera RMB è stabile. A giudicare dalle aspettative del mercato, l'aumento dei tassi di interesse da falco della Federal Reserve non ha avuto alcun impatto sulla domanda di valuta estera in RMB. Il 29 agosto, il volume delle richieste spot di dollari USA rispetto a RMB era di 41,02 miliardi di dollari USA, il 25,76% in più rispetto alla media di 32,617 miliardi di dollari USA fino ad ora quest'anno, e il volume medio delle richieste spot di dollari USA rispetto a RMB nell'intero agosto era degli Stati Uniti $ 40,193 miliardi. In generale, con il sostegno di varie politiche interne, lo slancio della ripresa economica interna nella seconda metà dell'anno è ancora forte, la bilancia dei pagamenti internazionali è buona, l'entità delle riserve valutarie è ragionevole e abbondante e il RMB il tasso di cambio oscillerà in entrambe le direzioni entro un intervallo di soglia ragionevole. Le imprese e il mercato dovrebbero anche sostenere il concetto di neutralità al rischio, prendere come guida la domanda effettiva e cercare attivamente una copertura ragionevole dei derivati in valuta estera
fonte: http://info.texnet.com.cn/detail-908889.html